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国民财富中的外汇储备与红利设计

发布时间:2021-01-21 15:08:49 阅读: 来源:书套厂家

国民财富中的外汇储备与红利设计

中国近4万亿的外汇储备如何变成真正的财富,GDP如何创造财富?本文不仅对财富的均衡理论与运动规律进行了分析,同时还探讨了增加人民财富的路径、国家竞争力的打造、经济发展的目标以及个人与企业如何创造财富等问题。所议话题,可资讨论。

中国在经济高速发展的同时,积累了大量的外汇。居民存款也较快增长。但这些,显然不是财富的唯一形式。我们的经济增长到底是为了什么?人民财富的形式、来源和性质是什么?这关系到改革的目标、方式和途径的设计。而要探讨中国的经济改革,我们首先需要说明的问题则是,政府在财富创造过程中发挥着什么样的作用?在这里,让我们先从国民财富的内涵说起。

财富概念的变革及新的财富形式

? 财富是价值存量的总和,是价值运动的结果,具体是指凝结在物品中的体力劳动、知识技术、自然资源。这里的价值的要素,始终是把供需两端结合起来的。当我们思考价值由什么创造的时候,就需要明白生产价值是为了什么?

本文认为,生产与消费所有的商品都是为了得到三个东西:健美的身体、知识与愉快的精神、美好的环境和可持续的自然资源。所以,这三个要素就构成了财富。而这三个要素,也正是促使我们创造价值的要素。因而可以说,劳动力、知识、自然资源构成价值。

明白这个道理,我们就可以明确生产GDP的目标。无论什么产品,都要为人的身体、精神、环境服务。在这个意义上,要计量价值与财富,就需要建立一个以能量守恒、会计平衡、价值均衡原理为基础的新的价值会计核算体系与全新的统计体系。这意味着,我们要对会计与统计的目录、科目、部门与核算形式、平衡原理进行创新,在方法上要借助于新的信息技术以及生态经济技术。这无疑需要一个实验室。从具体的微观部门进行解决。

而所有这些问题深究起来,还要追溯到亚当·斯密、早期的魁奈(弗朗索瓦·魁奈,Francois Quesnay,有“欧洲的孔夫子”美誉的法国经济学家)和威廉·配第(William Petty,英国古典经济学家)的经济表与自然秩序之中去。

应当说,经济学与会计学的裂缝是双方的,一方面,会计学的核算离开了价值核算与经济学;另一方面,经济学则一度远离了生产的细节,走进了非科学的死胡同。因而,经济学的创新也就必须是双方的。由此而建立的经济学,将是一门可以度量、预测、核算的经济科学体系。基于此,各种经济危机才会远离人类。

因此,我们对于价值及财富的创造原理与技术的分析和研究,也要用与实践结合的、高度信息化的新体系。

如前所说,财富的本质是凝结在物品中的人的体力、知识技术和自然资源。而说到分析计算,由于价值的计量的相对性,财富也具有相对性。从具体表现形式看,财富有商品形式与非商品形式两种,且这两种形式是可以相互转化的(见图1).

财富的来源与创造过程

如威廉·配第所言,劳动是财富之父,土地是财富之母。在纷繁复杂的财富世界中,是什么力量创造了财富?又是什么力量分配了财富?使得天下财富分布各异,又使人间贫富差异表现出天壤之别呢?

统而言之,上天、父母生我,给我以体力、智力和环境。这正是财富的源泉。人可以继承财富,也可以创造财富。而本文认为,人的价值在于创造财富,不在于拥有财富。在当今纷繁复杂的世界中,所有的财富仍然是由以上三个要素创造的。

这三个要素又是相互联系的变量,它们无法简单相加取得财富的数量,财富的数量往往表现为三者结合的结果——产品。这样就构成了原始价值(天赋价值)与会计价值。打个比方,就像我们在计量钢铁的重量不会去计量钢铁中的原材料一样,我们计量财富的数量当然不会计量它所含的体力、知识和自然资源;但是,作为钢铁制造者,我们必须明白它的内部结构和内部各要素的含量。

从宏观来说,人类的经济发展过程,就是这三个要素的不断增长、结构也不断优化的过程。

从微观来看,财富创造过程有两个重要的循环。一是:基础价值→生产(通过生产力进行)→产品→消费→产生新价值再投入生产,这样一个价值流转过程;二是:市场空间→社会空间→自然空间→市场空间,这样一个空间转换过程。可以说,这两个循环,包含了经济发展的全部道理。

我们以第一个循环为例,来分析说明一下。厂家拥有劳动力、技术、资源,然后根据市场需求组织生产,要素的重新组合形成新的产品(注意,这新的产品中还包括这三个要素),新的产品必然包含更多的价值要素。那么,增加的这部分价值,是从哪里来的呢?简单说,就是因为这个过程创造了新的产品,发生了物理学上的结构变化和化学变化,因而产生了更多的对人有用的能量。

现代经济的很多问题,都出现在分配与消费的环节上,如房地产泡沫、金融危机、产能过剩等。如中国大量的出口换来的外汇,并不能够形成更多的生产力,根本原因就是外汇储备并没有创造出新的价值,而使价值创新过程中断。

总之,一个良好的经济体,它的价值总量是不断增长的。财富创造的过程就是就业、技术、资源不断增长的过程;也就是人们的生活不断改善的过程,这会使人们的身体越来越健康,使人们的知识愈来愈丰富,使人们的精神愉快,使人们生存的环境不断改善、更加优美。

财富创造过程中国家的作用

世界经济史证明,在国民财富的创造过程中,国家(政府)这一角色发挥着重要作用。

在如今纸币流通情况下,财富的性质与形式发生了重要的变化。而纸币本质上就是国家信用,它与早期的等价物货币不同。如今,纸币作为货币的功能也在发生着变化——虽然,其储备功能、世界货币功能,都明显不如金本位制度下的黄金,但是,货币作为国家机器的功能则不断地被强化。这是国家在经济活动中发挥作用的最直接表现。此外,国家政府还为经济活动提供秩序、安全、资源、制度、信息、顶层设计、宏观调控等多种公共物品,这都是现代社会不可缺少的。

换言之,从市场与政府的关系来看,财富创造过程是不能离开政府的。

首先是市场会失灵,当垄断比较严重,信息不对称的情况下,市场不能有效配置资源。

其次,市场具有与生俱来的五个局限性。

一是效用失真。人们凭感觉的秩序购买,而感觉的秩序往往会犯错,这就会产生经济活动方向性的失误。例如,由于房价持续的上涨,形成消费者对房价长期上涨的预期,导致房地产泡沫的形成。

二是有效需求失衡。贫富悬殊过大,社会需求的价值观发生扭曲,这种需求形成的消费不再创造新的价值。也就是说不再创造更多的就业、知识和自然资源,反而会对价值创造形成障碍。例如,有钱人把财富用于过度的奢侈品消费、赌博、浪费,这就需要国家税收的调节。

三是信息不充分,市场昏暗。这种情况在垄断比较严重的国家、计划经济国家、市场不发达国家、危机发生国家比较严重。

四是市场存在机会价值。这主要表现为价值在三个空间的不同的运动规律,如一个造纸厂创造了100万的利润,但是造成了水污染,在自然空间损失巨大。

五是交易成本。这个方面的市场失灵,主要源自人性因素与交易环境因素的交互影响,这些因素让不同利益主体间的分工协作等交易都会产生成本,从而造成交易困难。

正因为市场的这些问题时时存在,政府如果能够通过政策、制度、信息、服务的供给消除这些局限性,那么就会创造更多的财富与价值。当然,在财富创造过程中,国家政府的正面作用与负面作用都有,不符合经济运行规律的国家干预,自然会造成经济运行的混乱。

首先,我们简要列举一下政府能够起到的正面作用:

第一、政府宏观信息系统会提供比市场更多的信息,有利于克服市场的信息不对称与不充分。第二、政府提供的公共物品,有时市场是无法做到的。第三、市场可以通过税收、转移支付等手段,克服市场的机会价值与有效需求失衡问题。第四、政府可以提供秩序与宏观政策服务,存在国家竞争的情况下,不同国家人民的财富与政府息息相关。第五、政府提供安全等服务本身就是财富。

到此为止,让我们进入本文首先想要说明的论题——我国政府在财富创造过程中发挥了什么样的作用?

在正面作用方面,1978年以来,中国政府推动的改革开放释放了巨大的红利,有效地解放了生产力,并有效地抵制了各种世界经济危机的冲击。有效地增加了人民的财富。如渐进的增量改革的稳定机制、国家企业与银行发挥国际竞争的优势与危机的防火墙、国家经济在防范短期化行为方面的重要作用、经济发展注重五个统筹等(这方面的基本经验,需要另外撰文专门论述)。这方面的最佳证明,就是历年来中国的国内生产总值(GDP)及人均国内生产总值(人均GDP)的增长,从中我们可以看到这些年间我们所创造的财富的增加。

但是,另一方面,到目前为止,政府管制经济的各种问题,也已经暴露了出来:一是腐败问题损害国民财富的增长。到目前为止,权力价值观已成为一种主流价值观。很多优秀的生产力集中于政府部门,这极大地影响了国民财富的增长。二是政府失灵问题比较突出。政府失灵,导致很多宏观调控与决策失误,伤害了国家生产力。三是公有制为主体的产权制度下,制约了市场的作用;以此为基础的信用制度,又导致了信用不对称问题,这使得民营企业融资难、融资贵。四是2009年启动的4万亿投资,主要采用的是政府注入方式,于是产生了许多“新国企”,这些“新国企”大幅挤压了中小企业和民营企业的资源。五是大量的外汇储备,本来应当是财富创造的重要环节,但是形成外汇储备以后,并没有形成新的生产力,而是形成了对社会财富的稀释;同时,它又通过中投等方式,进一步投向了国有部门,加剧了经济的不平衡性。

以上这五个方面,也正是政府在财富创造过程中的负面作用的表现。当然,需要说明的是,每个国家基于其特有的国情,在这个问题上的具体表现会有不同,而本文主要关注的是中国的情况。

外汇储备、国际贸易与国民财富增长

结合我们已经厘清的财富与价值概念,再来看中国经济发展中的外汇储备与国民财富问题,就会有比较清晰的结果。

从实质上讲,外汇储备,是中国的生产力链条延伸到国外,换回的各种货币。在当今纸币的流通规律下,纸币本身已经不能成为财富储藏的主要手段。比如,通胀就是纸币流通的基本规律之一,它的存在,让单纯用纸币储存财富这一选择充满了贬值风险。

纸币产生的源头,就是为了解决政府的开支困难的“王子赎金”,它也由此而成为一种国家机器。这种机器可以用在好的方面,如用于克服金本位币下货币不足形成的“紧缩性陷阱”,再如用于刺激经济增长和理顺分配关系等。但是,货币同时也可以是统治者剥夺人民的工具,是经济大国掠夺财富的手段,以及国家间进行货币战争的工具。具体到中国的外汇储备问题,中国近4万亿美元的外汇储备是如何来的?是从2001年中国加入WTO开始,中国的对外贸易高速发展,贸易顺差不断扩大,至今积累起来的。而我们从财富的创造过程来看,中国人用体力、知识和自然资源创造的产品出口以后,并没有形成循环,而是在外汇储备处发生了断裂。我们可以用一个简图来表示这一状态(见图2).

也就是说,这些出口产品并没有参与新一轮的价值创造过程,而因为国家强制性的结售汇制度变成了外汇储备。在没有及时从国外购买生产力要素的情况下,国内的价值链条是呈萎缩状态的。这种状态无疑使有效供给下降,供需失衡,进而引发通胀。

而从货币的方面看,出口企业从出口收入中换回了人民币。但此时的人民币已非彼时的人民币,这时换回的人民币,是被稀释后的人民币,它不能再购回原来的物品,因为物价上涨了。从操作程序上看,由于中国的外汇储备是国家印刷货币向出口企业购买的,所以中国货币的发行量就随之增加。虽然,人民很行上调准备金进行了冲销,但是这一来一回,已经发生了结构的变化。

因为,外汇储备投向了国有部门——近几年来,新发行的货币,基本上都投向了国有企业。主要原因在于2009年的4万亿刺激政策,它是从地方政府投入的。其结果如我们前文已经提到的,就是使中国产生了千万个新国企,它们消费国家资源,让中小企业融资受到严重挤压。特别是在退出刺激政策时,由于信用不对称和关系型融资的作用,使民营企业被强行收紧。

以此看来,这近4万亿的外汇储备,以及它所形成的经济格局,已经是中国经济和人民财富增长的关键结点。它有正面的作用,也有负面的作用。

其正面的作用主要表现为:它是人民币国际化的信用基础,没有这些外汇储备,外国人是不会接受人民币的。它也是国家的海外信用。同时,外汇储备也是国家的外交竞争力之一。在一定程度上,它提高中国企业的信用等级,降低融资成本。外汇储备也是国家的重要战略资源,可以防范金融危机。

但是其负面作用也已经造成了十分分严重的问题:外汇储备形成了价值链条、财富链条的断裂,引起了经济结构的恶化以及国进民退的问题。

面对以上情况,我们应当如何正确处理外汇储备、对外贸易、人民财富增长的关系,以增加国家竞争力呢?本文认为,利用外汇储备,设计与管理好中国的6大红利,是解决问题的关键。

简单说,红利,就是一种超额利润。国际竞争的目标,就应当是优化各种资源配置,实现6个方面红利的最大化。这是一个系统工程。限于篇幅,以下仅描述它的原理。

从红利到财富增长:外汇储备优化

如前所述,中国的经济发展已经到了一个关键的转折点。国民财富的变化与形式也将发生变化。根据本文第二部分中所论述的财富增长的两个循环过程,财富可以分为六个方面,简称“6大红利”。可以说,每个方面的红利都可以支持中国20年的高增长与低通胀。

第一、制度红利。

中国新一轮的改革开放,将释放巨大的制度红利。外汇储备需要用于支持这一轮改革开放。市场化改革,将进一步为中国带来巨大的红利。因此,新一轮改革的首要任务,就是市场化改革。但是,近几年来,中国的市场化受到各种特殊情况的影响,并没有好转,甚至出现了逆市场化的情况。我们一定要认识到,市场化改革是一个自发的过程,这个过程靠市场的力量推动,而不是简单的行政规划。市场化方面存在三个“倒三角”:国有经济大于民营经济、间接金融大于直接金融、政府大于市场。

这需要利用外汇储备进行战略性的“扭转操作”,这主要有四个方面的内容。一是可以考虑把外汇储备拿出一部分,划到社保基金,同时作为全体人民的福利,投资到大型证券公司、上市保险公司,成立民营企业发展基金、民间创新基金等,直接支持民营经济的发展。同时又支持直接金融发展。推动国家经济的重组与再造,既有利于盘活存量,又有利于优化增量,打造经济升级版。二是对存款保险公司进行“扭转操作”,推动金融结构的优化和海外银行的发展,促进人民币国际化。三是可以仿造国有银行改革,对国有企业实施股份制改造,把外储注入社保基金,再参股国有企业改革,同时引进民间资本和海外战略投资者。特别是对于很多“新国企”,要通过兼并重组,提高效益,注资上市。四是对于国家城镇化和重点项目,可以通过这种操作,起到一举多得的作用。

我们应当看到,中国的改革开放不同于任何国家和时期,必须进行科学的自主创新,才能取得成功。时不我待,改革的时间窗口转瞬即逝。

第二、劳动力红利。

中国的劳动力成本近期上升较多,很多人认为劳动力红利已经耗尽,中国已经走入所谓“中等收入陷阱”。但是,实际上,中国还有更为丰富的劳动力红利等待挖掘。现阶段,主要是因为大量的隐性失业的存在,劳动力结构严重不合理,这才显现出劳动力市场的各种问题。

具体来说,这个情况主要表现在这几个方面:首先,由于权力价值观的影响,大量劳动力集中在政府部门,生产力浪费相当严重;其次,劳动力水平还有很大的提升空间;再次,劳动力在区域间、产业上、企业间的分布不合理。因此,如何激发出中国新一轮的劳动力红利,是改革开放成败的关键。

简言之,中国需要创新出高效率的劳动力市场化机制,这样才能充分调动亿万人民的积极性和创造性。其中的关键,首先是提高劳动力的技术含量,消除权力价值观,实现真正的高质量的就业;其次是提高政府的信息化水平与效率,精兵简政;再次,促进劳动力充分流动,取得最大边际收益。毫不夸张地说,中国最大的民生需求就是公平的、高质量、有效率的充分就业。

现阶段,最应当抓紧进行的,是在劳动力培养教育、劳动技术职称标准考核、劳动力就业信息化方面加大投入;同时,实施各种有效的人才工程、人才引进工程、人才培养工程、人才使用工程,大力鼓励自我创新。

第三、科学技术红利。

中国在这个方面有着巨大的、明显的潜力。加大教育投入,特别是要改革现有的教育体系,培养世界一流的人才。国家可以拿出外汇储备,通过社保基金和资本市场,筹建中国教育银行、专利银行、高新技术银行等。同时要引进先进技术。

目前,中国最重要的问题之一,是还没有形成一个良好的科学技术市场。知识产权价值被扭曲,导致知识产权创造和持有所带来的收益低,风险大。这根源于社会上权力价值观的流行,远甚于知识价值观的影响。在理论上,要通过市场化手段,形成一个知识创造至上的社会价值观。加大对科学技术、教育的投入——甚至可以说,在这方面有再多的投入也算不过分。

笫四、资源红利。

资源红利主要在于三个方面:新能源新材料、自然资源、收购海外资源。应当利用外汇率储备,通过扭转操作,并购全球关键资源、关键技术和关键企业。可以考虑成立专门的资源银行和资源投资银行,专门增强在资源方面的投入,大力支持循环经济的发展。

第五、国际化红利。

国际化红利是中国改革开放过程中最重要的红利之一。在世界历史上,英国曾经取得过国际化红利,主要是依靠推行亚当·斯密的积极的对外贸易政策,实施全球性的经济殖民主义。美国1930-1940年代实施了凯恩斯主义扩张经济的政策后,在凯恩斯的建议下,建立了布雷顿森林体系,让美元成为世界储备货币,这为美国带来了70多年丰厚的国际化红利。相反,如果对外竞争战略失当,有可能被别国所控制,成为别国赚取红利的机器。

中国对外开放已经来到关键时期,特别是大量的外储如何使用的问题,关系到中国的国运,如何在国际上取得最大的红利?本文对这个问题的回答,主要有以下5点:

1、中国的外汇储备不能拍脑袋使用,应该有一套完整的理论与技术支撑。

2、中国的外汇储备应当立足于创造6大红利。其核心是把中国的核心竞争力充分发挥出来。这个方面应当建立国际红利的核算体系。经济发展的分析模型,应当从国内模型扩展到全球模型。

3、建立以人民币为核心的货币体系,不能仅仅依赖国际货币基金组织。推动人民币国际化。这需要中国金融机构的国际化。可以考虑将外储的一部分划拨给社保基金,社保基金投资到存款保险公司,作为中国银行业的存款保险,同时投资收购6大战略红利资源。可以起到一举多得和四两拨千斤的作用。

4、红利模型要从收入管理到利润管理,向价值最大化转变。由简单的GDP管理向财富最大化转变。由货币概念向红利概念和价值概念转变。

5、一个国家是否强大,最终要看的,是其价值总量。主要包括就业的数量与质量、教育、知识与技术、资源创新与循环,以及自然资源存量。外汇储备应当实实在在用在这些方面,并取得最大的边际收益。

第六、生态化红利。

这是人类最早的红利,也是人类最后的红利和最大的红利。生态化红利就是正确处理好人与自然的关系,使得生活更加生态化、更加环保、更加绿色,这方面的产业包括循环经济、环保产业、新能源产业、资源创新产业、环境美化产业、健康产业等;更进一步,可以上升到海洋经济与技术、宇宙经济与技术、生命经济与技术等方面。

中国在这个方面有巨大的发展空间,这也是未来国家核心竞争力所在。中国在未来的改革开放中,如何把生态红利管理好与设计好,关系到最终全球竞争的成败。可以说,真正的财富还蕴藏在生态红利之中,因此国家应当投入外汇储备,增强这方面的资源储备、技术储备与人才储备。

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