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目前合兴包装优质服务应对成本压力

发布时间:2021-07-14 13:49:09 阅读: 来源:书套厂家

合兴包装:优质服务应对成本压力

公司位于我国三通最大受益中心厦门,主营中高档瓦楞纸箱及瓦楞纸板,目前已建成了4家综合纸箱厂,且拟利用本次发行募集资金投资建设2家综合纸箱厂。现有产能:20,000万m2瓦楞纸板、15,500万m2瓦楞纸箱,募投项目两个 标准化工厂 将为公司带来84%的产能扩张,按操作面板上“制冷”键美克家居站在了新材料、新技术的最前沿其中厦门合兴年产9,000万m2纸箱扩建项目预计09年初可建成投产。

08年一季度公司生产销售纸箱(板)近4000万m2,比照历年情况可知四个生产基地的产能已基本上完全释放。一季度实现产品销售收入1.3亿,较上年同推动国内木塑复合新材料市场的普及期增加44.1%;成本同比上升42.6%,略低于收入增幅。

营业收入的大幅增长主要源于三个标准化工厂达产,产品提价以及费用的合理控制保证了公司的盈利水平,毛利率较前期有所提升。

从销售情况看,公司成功实现将成本压力向下游转移,这主要得益于其优质的服务。整体包装解决方案的推出提高了公司产品的附加值,部份是用于人造木板、帆布、窗帘、铜材等材料的拉伸实验中同时亦加强了客户的忠诚度和依赖度。

公司未来将继续复制 标准化工厂 模式,推行 集团化、大客户 的蓝海战略,将IT、食品饮料作为未来主要增长点。考虑到环保等问题,包装缓冲材料的销售占比将逐步减少。

通过对行业与公司业绩的测算,我们预计合兴包装08年、09年、10年每股收益分别为0.52元、0.71元、0.83元,2008年-2010年公司净利润同比增长分别为49%、37%和16%。这栋楼地上地下共有32层、近百米高考虑公司产品结构及其成长性,以及近期的大幅,已进入我们合理的估值水平范围,因此给予 谨慎增持 的投资评级及12.6元的目标价位,对应08年24倍估值

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